抗肿瘤作用：研究表明，多糖的分子量及其链结构对抗肿瘤活性有一定的影响，而β-(1→3)D-葡聚糖的三重螺旋构象和位于螺旋外表面的亲水基团，具有很重要的抗肿瘤及免疫增强活性。

抗炎作用：小剂量的茯苓多糖可以明显抑制二甲苯所致小鼠耳肿，但在大剂量下会增强小鼠耳肿; 茯苓多糖对棉球所致大鼠皮下肉芽肿生成有一定的抑制作用，实验初步证明茯苓多糖可以抑制急、慢性炎症反应。

保肝作用：研究人员以异硫氰酸-α-萘酯建立大鼠黄疸模型，分别以低、中、高剂量(5、50、500mg/kg)对大鼠连续腹腔注射茯苓多糖1周，结果显示茯苓多糖改善黄疸大鼠肝功能呈剂量依赖性，高剂量组退黄作用最为显著。实验表明茯苓多糖可能是通过抑制机体氧化应激，降低炎症介质的释放，从而保护肝损伤。

对免疫功能的作用：茯苓多糖可以增强机体的免疫功能，增强细胞免疫和体液免疫，抗胸腺萎缩、抗脾脏增大; 不能对抗环磷酰胺所致的大鼠白细胞数减少，但用药后可以提升白细胞的回升速度，在一定程度上加快机体造血功能的恢复。

其他作用：相关研究表明，茯苓多糖还具有一定的抗抑郁、抑菌、降血糖等功效。以慢性不可预知温和应激结合孤养模式构建抑郁模型大鼠，分别以低、中、高剂量(0.1、0.3、0.5g/kg)连续灌胃给予茯苓酸性多糖14d，结果表明不同剂量组均有一定的抗抑郁作用，作用机制可能与调节神经递质和NLRP3炎症小体信号通路有关。